汇通财经APP讯——周一泰西时段，好意思原油10月期货合约飞腾0.99%，现在交投于63.31近邻，受到均线压制和箱体下沿复古，油价看守漂泊样子。面前商场处于好意思俄制裁宝石、原油供应多余不敬佩性中，但是好意思联储降息预期升温（年内量度降息75个基点）使得风险偏好权臣抬升——股市指数刷新历史高位，原油在受到均线压制以及产量多余担忧情况下，仍然未跌破箱体下沿，看守涨势。

商场信息

汇丰银行在周一发布的回报中指出，量度2025年第四季度原油商场将出现日均170万桶（mbd）的权臣多余，2026年多余鸿沟将扩大至日均240万桶；翌日12个月欧佩克+（OPEC+）原油产量的复原，将进一步加重这一供需失衡相貌。

在本月召开的会议上，欧佩克+决定10月进一步上调原油日产量13.7万桶，启动对此前日均165万桶减产鸿沟的提前排除程度。

汇丰银行一周前曾表露，其最新原油商场供需模子泄露，欧佩克+将在12个月内冉冉排除“第一阶段”自发减产预计中的日均165万桶减产额度。

该行同期领导，若西方商场原油库存执行增多，其对2026年布伦特原油每桶65好意思元的价钱假定将濒临下行风险。

同期好意思方条件七国集团及北约以中国购买俄罗斯石油为由，对中国征收50%-100%关税，对此中国商务部称中方一贯反对以所谓“涉俄”为由，对中国遴荐经贸升天程序。好意思方这次意图威迫相关方面，以购买俄罗斯石油为由，对中国加征“次级关税”，是典型的单边霸凌和经济威迫行动，严重违抗中好意思两国元首通话共鸣，可能对大家生意和产供链闲适形成严重冲击，中方对此刚硬反对。要是任何方面挫伤中方利益，中方将遴荐一切必要程序珍视本人正当权柄。

汇丰银行在周一的回报中明确：“（汇丰银行的）基准景况未包含俄罗斯原油供应平直减少的情形，但俄罗斯将难以按欧佩克+配额模范提高产量”。该行现在量度俄罗斯原油产量仅会小幅增长，并将2026年底俄罗斯原油产量预测下调了日均30万桶。

联邦公开商场委员会（FOMC）利率有预备将在周三举行：商场已充分订价“降息25个基点”预期，这一预期捏续推升风险偏好，为巨额商品提供有用复古。

俄罗斯遭无东说念主机蹙迫事件：乌克兰对俄罗斯两座中枢真金不怕火油厂发起精确打击，进一步加重大家原油供应端担忧，助力油价闲适站在61好意思元复古位上方。

最新一轮供应端扰动，源于针对俄罗斯两大中枢真金不怕火油厂——普里莫尔斯克船埠真金不怕火油厂与基里什涅夫特奥格辛捷兹真金不怕火油厂的无东说念主机蹙迫，这一事件进一步夯实油价在61好意思元关隘的复古力度。尽管看涨逻辑得以延续，但图表尚未阐明明确上行趋势——需求端隐忧与生意样子的招架定性仍压制商场情谊，尤其石油输放洋组织（OPEC）近期减轻减产鸿沟的作为，更平直反馈出面前需求增速放缓的现实。

OPEC这次减轻减产的鸿沟仅为日均13.7万桶，这一严慎操作被解读为对潜在第二阶段减产减轻的前瞻布局。然则，面前原油价钱与OPEC成员国的收入认识仍存在剖判偏差，这一矛盾进一步强化商场预期：OPEC仍在主动校准商场份额策略，为潜在的历久看涨周期提前布局。

后续波动焦点：FOMC会议与利率有预备的订价逻辑

本周商场波动风险将主要由FOMC会议主导——基准预期为降息25个基点，但考虑到好意思国劳能源商场捏续恶化的现实，不放手出现“有时降息50个基点”的顶点景况。本周降息25个基点的概率已超90%下月再度降息25个基点的概率突破70%

与此同期，好意思元指数仍看守在2025年低点（96.50）上方，而好意思国股市指数捏续攀升至历史新高。尽管俄乌冲突与中东时事升级激勉的避险需求对好意思元形成复古，但FOMC会议效果大略率将轻易面前多空均衡样子，使好意思元不绝寻底。

在面前商场环境下，原油价钱有望捏续受益于以下中枢逻辑：地缘政事风险的捏续发酵，制裁激勉的供应端中断风险，好意思联储宽松战术的预期复古大家商场举座偏向风险偏好的基调。

原油周度预测：日线图——对数坐标

自2025年6月（由以伊冲突触发的）油价高点以来，好意思原油10月期货合约价钱历久处于三角形整理形态内运转。价钱走势呈现“高点下移、低点上移”的典型整理特征，且历久未跌破61好意思元瑕疵复古位。

鉴于三角形形态里面已无缺形成五浪结构，若油价能有用站稳64好意思元上方，互助好意思联储降息超预期，大略率将触发看涨突破，进而绽放向以下认识位的上行空间：66.80好意思元、67.70好意思元与70.20好意思元——上述认识位刚巧与2022年以来历久下跌通说念的上轨压制位相契合。但是来去员需要警惕油价假突破，阻止买预期，卖现实的情况发生。

若油价竣事对70.20好意思元的有用突破，将大略率扭转历久趋势，从“整理漂泊”阶段切换至“潜在看涨回转”阶段。

若油价受到OPECOPEC+按期增多原油供给，油价未能有用守住61好意思元复古位，将濒临重新测试2025年低点的压力，瑕疵复古位程序为：60.20好意思元、59.20好意思元、58.00好意思元。

（好意思原油10月期货合约日线图，开端:易汇通）

北京技术21:48，好意思原油10月期货合约现报63.23/22。

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